Biên bản FOMC: Cục Dự trữ Liên bang dự kiến nhiều đợt tăng lãi suất hơn trong bối cảnh rủi ro lạm phát tăng
Theo biên bản mới của cuộc họp, các quan chức Cục Dự trữ Liên bang dự kiến sắp tới sẽ có thêm nhiều đợt tăng lãi suất nữa, trong khi một số người đã ủng hộ việc tăng một phần tư điểm tại cuộc họp chính sách của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) vào tháng Sáu.
Các thành viên của ủy ban thiết lập lãi suất này đã đồng ý rằng sẽ có nhiều đợt tăng lãi suất hơn nhưng với tốc độ chậm hơn. Họ cũng thấy việc giữ nguyên lãi suất mục tiêu ở mức 5 đến 5.25% là chấp nhận được hoặc là phù hợp, lưu ý rằng duy trì một lập trường thắt chặt tiền tệ là lý tưởng.
“Khi thảo luận về triển vọng chính sách, tất cả mọi người tham gia đều tiếp tục kỳ vọng rằng, với lạm phát vẫn lớn hơn nhiều so với mức mục tiêu 2% của Ủy ban và thị trường lao động vẫn rất khó tuyển người, thì việc duy trì một lập trường chính sách tiền tệ thắt chặt là phù hợp để đạt được các mục tiêu của Ủy ban,” biên bản FOMC nêu. “Hầu như toàn bộ những người tham gia đều đã lưu ý quan điểm này tại các dự báo kinh tế của họ, trong đó họ đã đánh giá rằng việc tăng thêm lãi suất quỹ liên bang mục tiêu trong năm 2023 là phù hợp.”
Nhưng một số người tham gia lẽ ra đã có thể ủng hộ việc tăng lãi suất 25 điểm cơ bản.
Biên bản cuộc họp ngày 13-14 tháng Sáu cho biết, “Một số người tham gia ủng hộ việc tăng phạm vi mục tiêu của lãi suất quỹ liên bang thêm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp này hoặc họ có thể ủng hộ một đề nghị như vậy nếu có.”
Những người tham gia cuộc họp lưu ý rằng sự bất ổn về triển vọng kinh tế và lạm phát đã “tăng cao” và rằng cần có thêm thông tin để quyết định lập trường chính sách tiền tệ phù hợp. Tuy nhiên, theo biên bản, thì vẫn có những rủi ro lạm phát tăng.
Biên bản nêu, “Hầu hết những người tham gia đều cho rằng, với lạm phát vẫn cao hơn nhiều so với mức mục tiêu dài hạn của Ủy ban và thị trường lao động vẫn khó tuyển dụng, thì những rủi ro làm tăng triển vọng lạm phát hoặc khả năng lạm phát cao kéo dài có thể khiến kỳ vọng lạm phát trở nên mất kiểm soát vẫn là những yếu tố chính định hình triển vọng chính sách.”
Theo biên bản cuộc họp chính sách này, các nhà kinh tế của Fed vẫn cho rằng một cuộc suy thoái sẽ bắt đầu vào cuối năm nay.
Dự báo kinh tế do các nhân viên tại cuộc họp chính sách tổng hợp “tiếp tục cho rằng tác động của việc thắt chặt hơn nữa các điều kiện tín dụng ngân hàng theo dự kiến, trong bối cảnh các điều kiện tài chính vốn đã thắt chặt” sẽ gây ra một “cuộc suy thoái nhẹ” vào cuối năm nay. Sau đó, cuộc suy thoái nhẹ này sẽ được “kế tục bằng sự phục hồi ở tốc độ vừa phải.”
Biên bản nêu rõ rằng tổng sản phẩm quốc nội (GDP) thực tế được dự đoán sẽ giảm tốc trong quý 2 và quý 3 “trước khi giảm nhẹ” vào quý 4/2023 và quý 1/2024.
Biên bản viết, “Tăng trưởng GDP thực tế trong năm 2024 và 2025 đã được dự đoán là thấp hơn ước tính của nhân viên về tăng trưởng sản lượng tiềm năng. Tỷ lệ thất nghiệp được dự báo sẽ tăng trong năm nay, đạt mức cao nhất vào năm tới, và duy trì ở gần mức đó cho đến năm 2025.”
Mặc dù đã có sự giảm bớt căng thẳng trong hệ thống ngân hàng, nhưng những người tham gia cuộc họp cho rằng điều quan trọng là phải theo dõi những diễn biến tiếp theo trong lĩnh vực tài chính và xác định xem việc tiếp tục thắt chặt thêm các điều kiện tín dụng có ảnh hưởng đến nền kinh tế Mỹ hay không.
Biên bản cho biết, “Một số người tham gia ghi nhận những lo ngại về những rủi ro tiềm ẩn bắt nguồn từ sự yếu kém trong lĩnh vực địa ốc thương mại.”
Thị trường tài chính đã hầu như không phản ứng với tin tức này, khi các chỉ số chuẩn hàng đầu ghi nhận mức giảm khiêm tốn hôm 05/07.
Thị trường công khố phiếu Hoa Kỳ đã có diễn biến khác nhau, với lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm chuẩn tăng hơn 8 điểm cơ bản lên trên 3.94%. Tín phiếu kỳ hạn một tháng không thay đổi, vẫn giao dịch ở mức dưới 5.2%.
Chỉ số USD đo lường đồng bạc xanh so với rổ tiền tệ đã vững chắc ở mức trên 103.
Quan điểm của quan chức Fed
Mặc dù dữ liệu Tóm tắt Dự báo Kinh tế cho thấy các quan chức dự đoán sẽ có thêm hai đợt tăng lãi suất nữa trong năm nay để nâng lãi suất chính sách trung bình lên 5.61%, nhưng không phải ai cũng nghĩ rằng tổ chức này cần tiếp tục tăng lãi suất.
Chủ tịch Ngân hàng Fed Atlanta, ông Raphael Bostic, đã nói với Hiệp hội các Nhà quản lý Đầu tư Ireland vào bữa tiệc tối hàng năm tại Dublin hồi tháng Sáu rằng không cần phải tăng lãi suất quỹ liên bang một lần nữa trong chu kỳ này trừ khi bối cảnh kinh tế trải qua những thay đổi bất ngờ.
Ông Bostic lưu ý rằng ông thấy tác động tích lũy của các đợt tăng lãi suất của ngân hàng trung ương kể từ tháng 03/2022 đang bắt đầu “xuất hiện” trong nền kinh tế Hoa Kỳ, đồng thời nói rằng Fed đã đạt được sự cải thiện về mặt lạm phát.
“Giờ thì, hãy để tôi nói rõ ‘tạm dừng’ nghĩa là gì. Quan điểm của tôi là chúng ta đã đạt đến mức lãi suất quỹ liên bang danh nghĩa đủ để đưa lạm phát hướng tới mục tiêu 2% trong một khung thời gian có thể chấp nhận được,” ông nói. “Tôi nhận thấy thực tế này gợi ý một định nghĩa về ‘tạm dừng’ mang theo kỳ vọng là sẽ không tăng lãi suất thêm nữa trừ phi mọi thứ không diễn ra theo đúng kế hoạch. Đó là đánh giá căn bản của tôi.”
Chủ tịch Ngân hàng Fed Chicago, ông Austan Goolsbee, cho biết trong một cuộc phỏng vấn với Fox Business hôm 30/06 rằng sẽ cần thêm dữ liệu để xác định xem liệu Fed có nên tiếp tục tăng lãi suất hay nhấn nút tạm dừng trong cuộc họp thứ hai liên tiếp hay không.
Ông Goolsbee nói với mạng tin tức kinh doanh này hôm 30/06, “Điều mà mọi người nên chú ý trước mắt là giá cả hàng hóa, lạm phát liệu có quá cao vì những lý do chỉ xảy ra một lần hay không — chẳng hạn như giá xe hơi đã qua sử dụng đặc biệt cao nhưng điều đó sẽ biến mất — hay còn lý do gì khác dai dẳng hơn?”
Ông lưu ý rằng ông vẫn chưa đưa ra quyết định về quyết định chính sách tiếp theo tại cuộc họp FOMC ngày 25-26/07.
Nhưng Chủ tịch Fed Jerome Powell đã báo hiệu rằng chính sách tiền tệ sẽ thắt chặt hơn ở phía trước, đồng thời lưu ý rằng ông không cho là việc tăng lãi suất tại “các cuộc họp kế tiếp sẽ không được cân nhắc.”
Ông Powell cho biết tại một diễn đàn của Ngân hàng Trung ương Âu Châu (ECB) ở Bồ Đào Nha hôm 28/06: “Chúng ta giờ đây đã tăng lãi suất đến mức mà chúng ta thực sự đang trong lãnh địa thắt chặt tiền tệ, nhưng chúng ta chưa ở đó lâu.”
Dữ liệu sắp tới
Rất nhiều dữ liệu kinh tế sẽ được công bố trước khi Fed thu thập vào cuối tháng này.
Báo cáo bảng lương phi nông nghiệp tháng Sáu sẽ được công bố hôm 07/06, với ước tính đồng thuận cho thấy có 225,000 việc làm mới. Tỷ lệ thất nghiệp và tăng trưởng tiền lương trung bình hàng năm được dự báo sẽ giảm xuống lần lượt là 3.6% và 4.2%.
Số liệu lạm phát tiêu dùng sẽ được công bố ngày 12/07. Theo mô hình Dự báo Lạm phát của Ngân hàng Fed Cleveland, chỉ số giá tiêu dùng hàng năm dự kiến sẽ giảm xuống 3.2%. Lạm phát căn bản, loại trừ các thành phần năng lượng và thực phẩm dễ biến động giá, được dự đoán sẽ chậm lại ở mức 5.1%.
Thước đo lạm phát ưa thích của Fed — chi tiêu tiêu dùng cá nhân cốt lõi — được dự đoán sẽ chậm lại ở mức 4.4%.
Số liệu doanh số bán lẻ tháng Sáu dự kiến sẽ được công bố ngày 18/07. Trang Trading Economics dự báo mức tăng trưởng 0.2%, nhưng doanh số bán lẻ xe hơi cũ và xăng dự kiến sẽ giảm 0.3%.
Vân Du biên dịch
Quý vị tham khảo bản gốc từ The Epoch Times
