Chủ tịch Jerome Powell: Fed ‘không tự tin’ chính sách lạm phát đủ hạn chế
Nền kinh tế Hoa Kỳ có thể sắp bị thắt chặt thêm nếu lạm phát không giảm đủ nhanh.
Chủ tịch Hệ thống Dự trữ Liên bang Jerome Powell “không tự tin” rằng ngân hàng trung ương đã làm đủ để loại bỏ lạm phát khỏi nền kinh tế Hoa Kỳ, ông cho biết trong một bài diễn văn được chuẩn bị sẵn.
Hôm 09/11, xuất hiện trước khán giả của Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF), ông Powell cảnh báo rằng cần phải hành động thêm để khôi phục sự ổn định về giá.
“Ủy ban Thị trường Mở Liên bang cam kết đạt được vị thế chính sách tiền tệ đủ hạn chế để giảm lạm phát xuống 2% theo thời gian; chúng tôi không tự tin rằng chúng ta đã đạt được vị thế như vậy,” ông nói.
Do phần lớn những bế tắc trong chuỗi cung ứng đã được giải quyết và tăng trưởng kinh tế vẫn mạnh, nên ông Powell tin rằng việc chống lạm phát sẽ khó khăn hơn.
Ông nói: “Trong tương lai, có thể một phần lớn hơn trong tiến độ giảm lạm phát sẽ phải đến từ chính sách tiền tệ thắt chặt để hạn chế sự tăng trưởng của tổng cầu.’”
Mặc dù ông thừa nhận rằng Hoa Kỳ đang đạt được bước tiến trong việc đưa lạm phát xuống mức mục tiêu 2% của ủy ban ấn định lãi suất, ông Powell lưu ý rằng các quan chức sẽ không ngần ngại “thắt chặt chính sách hơn nữa.” Đồng thời, ông nói thêm rằng cần phải cân nhắc đến sự thận trọng và cân bằng.
Trong lúc nói chuyện, ông Powell đã bị một nhóm người biểu tình phản đối biến đổi khí hậu ngắt lời. Tuy nhiên, người đứng đầu Fed sau đó đã tiếp tục trình bày. Ông cho biết: “Nếu như việc thắt chặt chính sách hơn nữa trở nên phù hợp, thì chúng tôi sẽ không ngần ngại làm như vậy. Tuy nhiên, chúng tôi sẽ tiếp tục bước đi cẩn thận, cho phép chúng tôi giải quyết cả nguy cơ phạm sai lầm vì một vài tháng dữ liệu tốt và rủi ro thắt chặt quá mức.”
Ông Powell và các đồng nghiệp của ông gợi ý rằng họ có thể tăng lãi suất bất cứ lúc nào nếu việc đó là cần thiết.
Ông nói với khán giả: “Chúng tôi biết rằng tiến trình hướng tới mục tiêu 2% hiện nay của chúng ta chưa được bảo đảm: Lạm phát đã khiến chúng tôi hụt hẫng một vài lần.”
Sau khi chỉ số giá tiêu dùng (CPI) đạt đỉnh điểm 9.1% vào tháng Sáu, thì tỷ lệ lạm phát hàng năm đã chậm lại, nhưng vẫn tiếp tục tăng gấp đôi mức Fed mong muốn. Trong tháng Chín, CPI trở nên nóng hơn dự kiến khi ở mức 3.7%. Hướng tới báo cáo CPI tháng Mười vào tuần tới (13-19/11), mô hình Nowcasting của Ngân hàng Dự trữ Liên bang Cleveland dự báo mức lạm phát hàng năm là 3.3%.
Tuy nhiên, phần lớn thị trường tài chính tin rằng Fed đã hoàn tất việc tăng lãi suất và có thể bắt đầu cắt giảm lãi suất vào năm tới. Theo CME FedWatch Tool, thị trường hàng hóa kỳ hạn đang định giá dựa theo việc tạm dừng tăng lãi suất tại cuộc họp chính sách tháng Mười Hai. Các nhà đầu tư đang dần dự đoán việc cắt giảm lãi suất bắt đầu vào tháng 06/2024.
Ông Lon Erickson, một nhà quản lý danh mục đầu tư tại Thornburg Investment Management, cho biết: “Tôi tin rằng lãi suất sẽ vẫn tăng cho đến mùa hè năm sau, nhưng điều quan trọng cần xem xét là mức độ giảm và tốc độ giảm khi họ bắt đầu làm như vậy.”
Cổ phiếu và trái phiếu
Thị trường chứng khoán Hoa Kỳ đã sụt giảm sau những bình luận của ông Powell, với các chỉ số chuẩn hàng đầu trượt tới 0.9%. S&P 500 cũng chấm dứt chuỗi tăng điểm dài nhất trong hai năm.
Ngoài khẩu hiệu giữ giá cao hơn trong thời gian dài hơn của Fed, thì cuộc đấu giá trái phiếu dài hạn mới nhất đã thúc đẩy một số hành động. Bộ Ngân khố đã bán 24 tỷ USD công khố phiếu kỳ hạn 30 năm và thu được nhu cầu yếu hơn dự kiến.
Lợi suất các loại công khố phiếu đều tăng, bao gồm cả lợi suất công khố phiếu kỳ hạn 10 năm chuẩn, tăng khoảng 13 điểm cơ bản lên 4.636%. Lợi suất công khố phiếu kỳ hạn 2 năm tăng gần 10 điểm cơ bản lên trên 5.03%, trong khi công khố phiếu kỳ hạn 30 năm tăng hơn 11 điểm cơ bản lên mức cao nhất là 4.77%.
The Kobeissi Letter, một công ty bình luận thị trường vốn toàn cầu, viết trên X, trước đây gọi là Twitter, rằng: “Cuộc đấu giá diễn ra tệ hơn nhiều so với dự kiến do lo ngại lạm phát vẫn tiếp tục. Đây được xem là dấu hiệu cho thấy kỳ vọng lạm phát vẫn tăng trong dài hạn. Ngoài ra, đây dường như là một dấu hiệu khác nữa cho thấy mức bình thường mới là cao hơn trong thời gian dài hơn. Thị trường trái phiếu tiếp tục thúc đẩy mọi thứ.”
Trong những tuần gần đây, một loạt quan chức Fed lập luận rằng sự biến động của lãi suất công khố phiếu đã trợ giúp cho những nỗ lực thắt chặt của ngân hàng trung ương. Tuy nhiên, một người đứng đầu ngân hàng trung ương khu vực cho rằng hành động gần đây trên thị trường trái phiếu có thể không phải là chỉ báo đáng tin cậy về cách quản lý việc hoạch định chính sách.
Lời cảnh báo từ ông Tom Barkin
Trình bày trong một buổi phát sóng trực tuyến của MNI hôm 09/11, Chủ tịch Fed Richmond, ông Tom Barkin, thừa nhận rằng ông áp dụng quan điểm “toàn diện” hơn về các điều kiện tài chính.
Ông Barkin nói: “Tôi không nghĩ lãi suất dài hạn là một biến số chính sách hữu ích. Quý vị biết đấy, lãi suất có thể thay đổi khá đáng kể trong một khoảng thời gian tương đối ngắn.”
Ông cũng cảnh báo rằng tác động ròng của tất cả các biện pháp thắt chặt của Fed “cuối cùng sẽ ảnh hưởng đến nền kinh tế nhiều hơn mức hiện tại.”
Vị Thống đốc Ngân hàng Dự trữ Liên bang Richmond (Fed Richmond) này lưu ý: “Tôi nghĩ sẽ còn nhiều độ trễ hơn nữa.”
Trong quý 3, nền kinh tế Hoa Kỳ tăng trưởng 4.9%. Những dự đoán ban đầu cho thấy quý 4 có thể không đạt được mức tăng trưởng này. Ước tính mô hình GDPNow của Ngân hàng Dự trữ Liên bang Atlanta cho thấy mức tăng trưởng khoảng 2%, trong khi Nowcast của Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York chỉ ra mức tăng trưởng tương tự.
Đồng thời, các tín hiệu suy thoái khác nhau đã và đang ở mức báo động, bao gồm cả Chỉ số Kinh tế Hàng đầu (LEI) của The Conference Board.
LEI đã giảm trong 18 tháng liên tiếp, bao gồm cả mức giảm 0.7% trong tháng Chín. LEI đã giảm 3.4% trong khoảng thời gian sáu tháng từ tháng 03 đến tháng 09/2023.
Cẩm An biên dịch
Quý vị tham khảo bản gốc từ The Epoch Times
