Hoa Kỳ: Lạm phát chậm lại trong tháng Mười xuống còn 3.2%
Chỉ số giá tiêu dùng không thay đổi trong tháng Mười, củng cố cho khả năng cắt giảm lãi suất vào năm tới.
Theo Cục Thống kê Lao động (BLS), tỷ lệ lạm phát thường niên của Hoa Kỳ giảm xuống 3.2% trong tháng Mười, thấp hơn một chút so với ước tính đồng thuận là 3.3%. Đó là mức giảm đáng kể so với mức 3.7% trong tháng Chín.
Tháng trước, Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) không thay đổi ở mức 0% hàng tháng.
Lạm phát cơ bản, không bao gồm các thành phần năng lượng và thực phẩm biến động, đã giảm xuống 4% so với cùng thời kỳ năm ngoái, giảm từ mức 4.1% trong tháng Chín và thấp hơn một chút so với dự báo của thị trường là 4.1%.
So với tháng trước, chỉ số CPI cơ bản đã tăng 0.2%.
Nhà ở là động lực chính gây ra lạm phát, với chỉ số này tăng 0.3% trong khoảng thời gian từ tháng Chín đến tháng Mười. So với cùng thời kỳ năm ngoái, chỉ số nhà ở tăng 6.7%. Các nhà kinh tế đã lưu ý rằng nhà ở là một chỉ số báo chậm và có những dấu hiệu cho thấy chi phí nhà ở có thể giảm vào năm 2024.
Trong 12 tháng kết thúc vào tháng Mười, giá lương thực tăng 3.3%, cũng tăng nhẹ 0.3% mỗi tháng. Trong các chỉ số thực phẩm, mức tăng đáng chú ý nhất được ghi nhận ở danh mục thịt. Thịt bò và thịt bê tăng 1.2%, thịt heo 1.3%, thịt nguội 0.5%, và thịt gà 0.3%.
Chỉ số năng lượng giảm 2.5% hàng tháng, với giá xăng giảm 4.9%. Sau khi đạt mức cao nhất năm 2023 là khoảng 90 USD vào mùa thu này, giá dầu thô đã phải chịu một đợt bán tháo, bất chấp cuộc chiến Israel-Hamas và căng thẳng nguồn cung cấp toàn cầu. Giá dầu thô West Texas Middle (WTI) đã giao dịch dưới 80 USD trong những phiên gần đây.
Chi phí điện tăng 0.3%, và dịch vụ khí đốt tự nhiên tiện ích tăng 1.2%.
Xe mới và xe hơi, xe tải đã qua sử dụng lần lượt giảm 0.1% và 0.8%. Chi phí may mặc không thay đổi. Hàng hóa chăm sóc y tế và dịch vụ chăm sóc y tế tăng lần lượt 0.4% và 0.3%. Dịch vụ vận tải tăng 0.8%.
Thị trường tài chính phấn khởi với dữ liệu mới nhất trong giao dịch trước giờ mở cửa, với các chỉ số chuẩn hàng đầu đều tăng điểm. Chỉ số công nghiệp trung bình Dow Jones tăng khoảng 1%, trong khi chỉ số tổng hợp Nasdaq tăng khoảng 1.5%.
Thị trường Công khố phiếu Hoa Kỳ có màu đỏ trên diện rộng. Lãi suất công khố phiếu kỳ hạn 10 năm chuẩn giảm 14 điểm cơ bản, xuống dưới 4.5%. Lãi suất đối với công khố phiếu kỳ hạn hai năm giảm mạnh khoảng 17 điểm cơ bản, xuống còn 4.87%, và công khố phiếu kỳ hạn 30 năm giảm hơn 9 điểm cơ bản, xuống còn 4.65%.
Hướng tới chỉ số CPI tháng Mười Một, ước tính mô hình Nowcasting của Ngân hàng Dự trữ Liên bang Cleveland cho thấy tỷ lệ lạm phát hàng năm sẽ giảm xuống còn 3.2%. Tuy nhiên, CPI cơ bản sẽ không đổi ở mức 4.2%.
Áp lực giá vẫn dai dẳng
Trên khắp nền kinh tế Hoa Kỳ, áp lực giá cả đang gia tăng trở lại, đặc biệt là trong lĩnh vực sản xuất.
Tháng trước, Chỉ số Quản trị Mua hàng Sản xuất (PMI) của Viện Quản lý Cung ứng (ISM), thước đo định hướng của ngành, cho thấy hoạt động sản xuất đang suy giảm. Một phát hiện quan trọng trong báo cáo là sự hồi sinh của áp lực giá đầu vào trong bối cảnh chi phí năng lượng tăng cao.
PMI dịch vụ của ISM cũng báo cáo mức giá tăng cao.
Hồi tháng Chín, chỉ số PMI Sản xuất Toàn cầu của S&P nhấn mạnh rằng chi phí đầu vào tăng với tốc độ nhanh nhất kể từ tháng Tư, trong khi chi phí đầu ra mở rộng với tốc độ đáng kể nhất trong sáu tháng.
“Các nhà sản xuất đã chứng kiến chi phí và phí đầu ra tăng mạnh hơn do lạm phát lấy lại động lực trong lĩnh vực này. Giá dầu tăng và giá đầu vào có nguồn gốc từ dầu một lần nữa thúc đẩy tăng vọt, do tỷ lệ lạm phát tăng nhanh trong tháng thứ ba liên tiếp,” ông Sian Jones, nhà kinh tế trưởng tại S&P Global Market Intelligence, cho biết trong báo cáo.
Ông Andrew Crapuchettes, người sáng lập và CEO của Red Balloon, cho biết, nhìn chung, các doanh nghiệp vẫn đang phải đối mặt với những thách thức lạm phát.
“Lạm phát thực sự đang đánh bại mọi người,” ông Crapuchettes nói với The Epoch Times. “Và do đó, khả năng thanh toán hóa đơn của quý vị ngày càng khó khăn vì tiền lương không theo kịp lạm phát.”
Những vấn đề này dường như đã xuất hiện trên thị trường, với việc người tiêu dùng cho rằng lạm phát sẽ ít cải thiện trong 12 tháng tới vì hai cuộc khảo sát rất được mong đợi gần đây đã được công bố.
Chỉ số tâm lý người tiêu dùng tháng Mười Một của Đại học Michigan suy yếu tháng thứ tư liên tiếp và trượt xuống mức thấp nhất trong sáu tháng. Điều này được thúc đẩy bởi dự đoán lạm phát trong một năm tới sẽ tăng lên 4.4%, mức cao nhất kể từ tháng Tư. Kỳ vọng cho 5 năm tăng lên mức cao nhất trong 12 năm là 3.2%.
Khảo sát về kỳ vọng của người tiêu dùng của Fed New York cho thấy kỳ vọng lạm phát trung bình trong một năm tới là 3.6% trong tháng Mười, giảm từ mức 3.7% của tháng trước. Kỳ vọng cho ba và năm năm tới lần lượt là 3% và 2.7%.
Mục tiêu 2 phần trăm
Chủ tịch Fed Jerome Powell đã cảnh báo rằng mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương sẽ không đạt được cho đến năm 2025.
Khi nói chuyện tại sự kiện của Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) hôm 09/11, ông Powell lưu ý rằng các nhà hoạch định chính sách đang cảnh giác với “sự giả mạo” từ lạm phát, đồng thời cho biết thêm rằng tiến bộ trong tương lai trong việc phục hồi giá sẽ xuất phát từ tốc độ tăng trưởng kinh tế chậm lại và điều kiện thị trường lao động nới lỏng hơn.
“Chúng tôi biết rằng tiến trình hướng tới mục tiêu 2% của chúng tôi không được bảo đảm. Lạm phát đã mang lại cho chúng tôi một vài điều sai lầm,” ông nói. “Tuy nhiên, chúng tôi sẽ tiếp tục hành động thận trọng, cho phép chúng tôi giải quyết cả nguy cơ bị đánh lừa bởi một vài tháng dữ liệu tốt và nguy cơ thắt chặt quá mức.”
Hôm 10/11, Chủ tịch Fed San Francisco Mary Daly nói với CNBC rằng bà không chắc liệu lãi suất có “đủ nghiêm ngặt” để giảm lạm phát hay không. Nhưng ngân hàng trung ương cần phải ở trong “vị trí sẵn sàng” nếu dữ liệu cho thấy cần phải tăng lãi suất thêm.
Nhưng trong khi sự không chắc chắn và hoài nghi nảy sinh trong nhiều quan chức Fed, một quan chức ngân hàng trung ương khu vực vẫn lạc quan rằng mục tiêu lãi suất 2% có thể đạt được sớm nhất là vào nửa cuối năm 2024.
Chủ tịch Fed Atlanta Raphael Bostic nói với Đài truyền hình Bloomberg hồi đầu tháng này rằng nhiều điều có thể xảy ra trong những tháng tới và không đưa ra ngày cụ thể, nhưng xác định nửa cuối năm sau là thời điểm lạm phát có thể chạm mức tiêu chuẩn. Đồng thời, cơ quan này nên bắt đầu cắt giảm lãi suất trước khi đạt tới tỷ lệ lạm phát 2% vì dữ liệu “cho tôi biết rằng các chính sách của chúng tôi đang thực sự bắt đầu có hiệu quả đối với nền kinh tế theo cách có thể giúp chúng tôi đạt được mục tiêu 2% lạm phát với mức độ tổn thương tối thiểu.”
Dự đoán của ông Bostic khác với các quan chức và chuyên gia kinh tế hàng đầu khác của Fed. Chẳng hạn, Tóm tắt các dự báo kinh tế (SEP) cho thấy các quan chức hàng đầu của Fed không thấy mục tiêu 2% sẽ được thực hiện cho đến năm 2026.
Những người khác đồng ý với dự đoán của ông. Ví dụ, Morningstar gần đây đã công bố Triển vọng kinh tế, dự đoán tỷ lệ lạm phát trung bình sẽ là 1.8% trong khoảng thời gian từ năm 2024 đến năm 2027, “thấp hơn lãi suất mục tiêu 2% của Fed.”
“Chúng tôi vẫn nghĩ rằng việc tăng lãi suất của Fed được thực hiện cho đến nay cuối cùng sẽ làm chậm lại mức tăng trưởng GDP và lạm phát sẽ giảm xuống 2% (đồng thời tránh được một cuộc suy thoái hoàn toàn),” ông Preston Caldwell, nhà kinh tế trưởng Hoa Kỳ của Morningstar Research Services, cho biết trong một báo cáo phân tích. “Tác động của những đợt tăng lãi suất này vẫn đang tích lũy trong toàn bộ nền kinh tế khi người đi vay chuyển sang lãi suất cao hơn và cạn kiệt vùng đệm tài chính của họ.”
Nhưng ông Peter Schiff, nhà kinh tế trưởng và là chiến lược gia toàn cầu tại Euro Pacific Capital, cho rằng dữ liệu lạm phát mới nhất có thể là sai.
“Đừng để bị lừa bởi CPI không thay đổi trong tháng Mười. Chỉ mới một tháng và chỉ số này chỉ thấp hơn kỳ vọng 0.1%. Chỉ số tiêu chuẩn so với cùng thời kỳ năm trước vẫn là 3.2% và cốt lõi vẫn là 4%,” ông đã viết trên X. “Các con số lạm phát đã chạm đáy và con số CPI trong tương lai sẽ nóng hơn nhiều, ngay cả khi nền kinh tế hạ nhiệt.”
Nguyễn Lê biên dịch
Quý vị thám khảo bản gốc từ The Epoch Times
