Fed tăng lãi suất thêm một phần tư điểm phần trăm bất chấp sự sụp đổ của những ngân hàng gần đây
Ngân hàng trung ương Hoa Kỳ gợi ý rằng việc tăng lãi suất có thể kết thúc sớm hơn dự đoán trước đó
Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản, nâng lãi suất quỹ liên bang chuẩn lên khoảng 4.75–5.0%, mức cao nhất kể từ cuối năm 2007. Đây là lần tăng lãi suất thứ chín liên tiếp của Fed trong năm qua để chống lạm phát.
Các quan chức Fed nói rằng hệ thống ngân hàng “lành mạnh và linh hoạt” và những diễn biến gần đây “có khả năng dẫn đến các điều kiện thắt chặt hơn cho các gia đình và doanh nghiệp,” điều này có thể ảnh hưởng đến hoạt động kinh tế, việc tuyển dụng và mức độ lạm phát.
“Mức độ của những tác động này là không chắc chắn. Ủy ban vẫn rất chú ý đến rủi ro lạm phát,” Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC) cho biết trong một tuyên bố. FOMC là cơ quan hoạch định chính sách của Fed.
Các dự đoán của Fed cho thấy sẽ có thêm một đợt tăng lãi suất một phần tư điểm nữa trong năm nay và cắt giảm tổng cộng 75 điểm cơ bản vào năm 2024.
Tuyên bố của FOMC báo hiệu rằng họ có thể sớm kết thúc với việc tăng lãi suất, khi các quan chức loại bỏ cụm từ “tăng liên tục” khỏi thông báo tháng này.
Mặc dù bảng cân đối kế toán của Fed đã mở rộng trong tuần qua, FOMC – cơ quan thiết lập lãi suất đã xác nhận rằng họ sẽ tiếp tục giảm tỷ lệ nắm giữ công khố phiếu, chứng khoán có thế chấp bảo đảm, và nợ của cơ quan chính phủ.
Theo Khảo sát Dự báo Kinh tế (SEP), lãi suất quỹ của Fed dự kiến sẽ là 4.3% trong năm tới, tăng so với ước tính 4.1% hồi tháng Mười Hai trước đó (2022). Các quan chức dự đoán tỷ lệ chính sách sẽ ở mức 3.1%, không thay đổi so với tháng Mười Hai. Lãi suất dài hạn cũng giữ nguyên ở mức 2.5%.
“Ủy ban dự đoán rằng việc thắt chặt chính sách hơn nữa có thể phù hợp để đạt được một lập trường của chính sách tiền tệ đủ hạn chế nhằm đưa lạm phát trở lại mức 2% theo thời gian,” ủy ban cho biết. “Khi xác định mức độ gia tăng trong phạm vi mục tiêu trong tương lai, ủy ban sẽ tính đến việc thắt chặt chính sách tiền tệ tích lũy, độ trễ mà chính sách tiền tệ ảnh hưởng đến hoạt động kinh tế và lạm phát, cũng như sự phát triển kinh tế và tài chính.”
Trong khi nói chuyện với các phóng viên trong cuộc họp báo sau cuộc họp FOMC, Chủ tịch Fed Jerome Powell đã xác nhận rằng việc cắt giảm lãi suất trong năm nay không phải là kỳ vọng căn bản của ngân hàng trung ương.
Ông Powell lưu ý rằng các dự báo kinh tế cho thấy những người tham gia ủy ban dự đoán sự tăng trưởng chậm lại, sự tái cân bằng cung và cầu dần dần trên thị trường lao động và lạm phát sẽ giảm xuống.
“Nếu điều đó xảy ra, những người tham gia sẽ không cho rằng lãi suất bị cắt giảm trong năm nay. Tôi cũng không cho là như thế,” ông Powell nói. “Tôi chỉ muốn nói rằng, như mọi khi, lộ trình của nền kinh tế là không chắc chắn và chính sách sẽ phản ánh những gì đang xảy ra thực sự như những gì chúng tôi viết trong SEP, nhưng đó không phải là kỳ vọng căn bản của chúng tôi.”
Mặc dù Fed đang dự đoán một đợt tăng lãi suất nữa trong năm nay, nhưng ông Powell khẳng định rằng nếu các quan chức cần tăng lãi suất, họ sẽ làm.
Fed đã sửa đổi dự báo tổng sản phẩm quốc nội (GDP), hạ tốc độ tăng trưởng từ 0.5% xuống 0.4% trong năm nay. Fed cũng điều chỉnh dự báo GDP thực tế cho năm 2024, từ 1.6% xuống 1.2%. SEP cũng điều chỉnh tốc độ tăng trưởng GDP năm 2025, từ 1.8% lên 1.9%.
Tỷ lệ thất nghiệp được dự đoán sẽ tăng lên 4.6% vào năm 2025, tăng so với dự đoán 4.5% hồi tháng Mười Hai (2022).
Về mặt lạm phát, Chỉ số giá Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) được dự đoán sẽ giảm xuống 3.3% vào năm 2023, tăng so với dự báo 3.1% của tháng Mười Hai (2022). Lạm phát PCE dự kiến vẫn sẽ giảm xuống 2.5% vào năm 2024 và 2.1% vào năm 2025.
Lạm phát PCE lõi đã được điều chỉnh cao hơn một chút, lên 3.6% trong năm nay và 2.6% vào năm 2024. Lạm phát lõi dự kiến sẽ giảm xuống 2.1% vào năm 2025, không thay đổi so với SEP hồi tháng Mười Hai.
Thị trường tài chính Hoa Kỳ sụt giảm mạnh trước giờ đóng cửa hôm 22/03, khi chỉ số Dow Jones Industrial Average giảm tới hơn 400 điểm. Chỉ số S&P 500 và chỉ số tổng hợp Nasdaq đều giảm hơn 1%.
Lợi suất chuẩn kỳ hạn 10 năm giảm xuống 3.45%.
Chỉ số Dollar Mỹ, đo lường đồng dollar so với rổ tiền tệ, giảm khoảng 0.8% xuống khoảng 102.45.
Ông Greg McBride, trưởng bộ phận phân tích tài chính tại Bankrate, cho biết: “Nếu hệ thống tài chính vẫn ổn định, đây có thể không phải là lần tăng lãi suất cuối cùng. Fed vẫn tập trung vào việc tăng lãi suất để kiểm soát lạm phát. Nhưng nếu một tin xấu nữa xảy ra và tình hình xấu đi, câu hỏi đặt ra là trong bao lâu thì Fed sẽ đảo ngược tiến trình và bắt đầu cắt giảm lãi suất một cách mạnh mẽ.”
“Chỉ có một người tham gia Fed dự đoán lãi suất sẽ được giữ như thời điểm này. 17 người còn lại đều dự đoán ít nhất một lần tăng lãi suất nữa, với một người tham gia dự đoán có tới bốn lần tăng lãi suất nữa trong năm nay.”
Thay vào đó, Fed có cần cắt giảm lãi suất không?
Kể từ khi cuộc khủng hoảng ngân hàng bắt đầu, chỉ một số ít các nhà kinh tế học và những nhân vật nổi tiếng trên thị trường cho rằng Fed cần cắt giảm lãi suất để hỗ trợ hệ thống tài chính.
Đáp lại một tweet của nhà quản lý quỹ phòng hộ Bill Ackman, người nói rằng ngân hàng trung ương cần phải tạm dừng tăng lãi suất, Giám đốc điều hành Twitter và Tesla Motors Elon Musk đã ủng hộ việc cắt giảm.
“Fed cần giảm lãi suất ít nhất 50 điểm cơ bản vào thứ Tư (22/03),” ông Musk viết trong một tweet hôm 20/03.
Chỉ có một ngân hàng là Nomura Securities ủng hộ khuyến nghị của ông Musk.
Các nhà kinh tế của Nomura đã dự đoán rằng Fed sẽ cắt giảm lãi suất cơ bản xuống một phần tư điểm và tạm dừng việc giảm quy mô của bảng cân đối kế toán trị giá 8.6 ngàn tỷ USD của họ.
Theo ông Bryce Doty, phó chủ tịch cao cấp kiêm nhà quản lý danh mục đầu tư cao cấp tại Sit Investment Associates, Fed nên bắt đầu cắt giảm lãi suất ngay lập tức.
“Fed có thể cắt giảm lãi suất và ngay lập tức đảo ngược một số thiệt hại,” ông Doty viết trong một ghi chú hôm 20/03. Ông cũng viết rằng nhiều khó khăn ngày nay có thể tránh được nếu Fed nhận ra lạm phát sớm hơn.
Ông nói: “Thay vì tăng lãi suất từ từ và ngừng in hàng ngàn tỷ dollar khi nền kinh tế mới mở cửa trở lại, Fed đã không bắt đầu tăng lãi suất mãi cho đến một năm trước, sau khi lạm phát hàng năm đã vượt quá 7%.”
Một số chuyên gia đã lập luận rằng Fed không còn cần phải tích cực trong chu kỳ tăng lãi suất hiện tại, ám chỉ lạm phát đang chậm lại.
Trong tháng Hai, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) giảm xuống 6.0% và CPI cơ bản giảm xuống 5.5%.
Theo CME FedWatch Tool, bất chấp những lo ngại về tính thanh khoản lan rộng có thể đe dọa hệ thống ngân hàng, thị trường kỳ hạn dự đoán ngân hàng trung ương sẽ từ bỏ chiến dịch thắt chặt định lượng vào tháng Mười Hai tới.
Nguyễn Lê biên dịch
Quý vị tham khảo bản gốc từ The Epoch Times
