Thước đo lạm phát chính tăng vọt lên mức cao chưa từng thấy kể từ năm 1982
Một thước đo lạm phát quan trọng mà Cục Dự trữ Liên bang theo dõi sát sao khi thiết lập lãi suất đã tăng vọt vào tháng Sáu lên mức cao nhất trong 40 năm, cho thấy cuộc chiến của Fed để loại bỏ áp lực giá có thể được kéo dài.
Chỉ số giá Chi tiêu cho Tiêu dùng Cá nhân (PCE), do Cục Phân tích Kinh tế (BEA) công bố hôm 29/07, đã tăng từ mức 6.3% hàng năm trong tháng Năm lên 6.8% vào tháng Sáu — đánh dấu tốc độ tăng giá nhanh nhất so với cùng thời kỳ năm ngoái kể từ năm 1982.
Thước đo lạm phát PCE trên cơ sở hàng tháng, đã tăng tốc từ 0.6% trong tháng Năm lên 1% vào tháng Sáu, nhanh nhất kể từ năm 1981.
Cái gọi là chỉ số giá PCE cốt lõi, không bao gồm thực phẩm và năng lượng và là tiêu chuẩn PCE chính để Fed đo lường tốc độ lạm phát so với mục tiêu 2%, đã tăng từ mức 4.7% hàng năm vào tháng Năm lên 4.8% vào tháng Sáu.
Vào tháng 02/2022, chỉ số PCE cốt lõi đạt mức cao nhất trong nhiều thập niên là 5.3%, tiếp theo là 5.2% vào tháng Ba, 4.9% vào tháng Tư, và 4.7% vào tháng Năm, trong đó một số nhà phân tích bác bỏ mức tăng 0.1 % của tháng Sáu là mức nhỏ tạm thời trong một xu hướng giảm khác.
Nhà đồng sáng lập CrowdStrike, ông Dmitri Alperovitch cho biết trong một tweet: “Đã tăng nhẹ (0.1%) trong tháng Sáu nhưng vẫn là xu hướng ổn định/giảm rõ ràng đối với lạm phát cơ bản (chỉ số chính của FED).”
Thước đo lạm phát PCE cốt lõi hàng tháng, đã tăng tốc từ 0.5% trong tháng Năm lên 0.6% vào tháng Sáu, nhanh nhất kể từ tháng Tư năm 2021.
Tất cả bốn biện pháp PCE đều vượt quá mong đợi của thị trường.
Fed xoay trục là có khả năng hay ‘ảo tưởng’?
Các nhà giao dịch và các nhà phân tích thị trường ngày càng suy đoán liệu nền kinh tế Hoa Kỳ đang chậm lại và các dấu hiệu của áp lực lạm phát có khả năng nới lỏng sẽ thúc đẩy Fed xoay chuyển trong chu kỳ thắt chặt tiền tệ và tạm dừng tăng lãi suất hoặc đảo ngược hoàn toàn và bắt đầu nới lỏng các thiết lập tiền tệ hay không.
Nhưng hy vọng rằng Fed sẽ tạm dừng [tăng lãi suất] là “ảo tưởng”, theo ông Julian Bridgen, đồng sáng lập của Macro Intelligence 2 Partners.
Ông viết trên Twitter: “Cổ phiếu vẫn đang sử dụng chiến lược trong giai đoạn 2009-21, tức là như khi tốc độ tăng trưởng làm chậm lại chính sách nới lỏng của Fed. Nhưng giờ đây chúng ta đang sống trong một thế giới trước Khủng hoảng Tài chính Toàn cầu, trong đó lạm phát chứ không phải giảm phát là kẻ thù công khai số 1. Do đó, với ECI @5%, PCE @6.8, họ bị ảo tưởng.”
Ông nói thêm: “Trục xoay duy nhất mà chúng tôi nhận được là tốc độ tăng 50 điểm căn bản so với 75 điểm căn bản.
Tại cuộc họp chính sách gần đây nhất hôm 27/07, Fed đã chọn tăng lãi suất 75 điểm căn bản, với Chủ tịch Fed Jerome Powell cho biết một mức tăng lớn khác có thể xảy ra nếu được bảo đảm bởi dữ liệu.
Nhưng các nhà giao dịch đang đặt cược rằng Fed sẽ chọn tăng 50 điểm căn bản vào tháng Chín, với các hợp đồng tương lai của quỹ liên bang đưa xác xuất tăng lãi suất 0.5% lên 73% và khả năng tăng 0.75 % là 27%.
Phạm vi lãi suất mục tiêu hiện tại của Fed là từ 225 đến 250 điểm căn bản.
Ngược lại, một số nhà phân tích tin rằng sự suy thoái kinh tế hiện nay sẽ đè nặng lên việc ra quyết định của Fed hơn là lạm phát gia tăng.
Ông Gary Black, Đối tác điều hành tại The Future Fund LLC, viết trên Twitter: “Tôi vẫn nghĩ rằng một Fed phụ thuộc vào dữ liệu, được đưa ra lựa chọn giữa tăng trưởng và chống lại lạm phát do Covid gây ra, sẽ chọn tăng trưởng và xoay trục về chính sách lãi suất vào cuối năm nay.”
Ông Tom Ozimek là người có kiến thức chuyên môn sâu rộng về lĩnh vực báo chí, bảo hiểm tiền gửi, tiếp thị và truyền thông cũng như đào tạo cho người trưởng thành. Lời khuyên về việc viết lách hay nhất mà ông từng nghe là từ Roy Peter Clark: ‘hãy nhắm trúng mục tiêu của quý vị’ và ‘hãy để lại điều thú vị nhất ở sau cùng.’
